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基于Copula函数和VaR的最小方差套期保值模型研究

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本文在最小方差套期保值模型的基础上，引入Copula 函数计算中位数相关数和尾部相关系数平均数来代替传统的Pearson线性相关系数，同时，利用GARCH和EWMA 模型预测期货和现货收益率的标准差，得出了更优的套期保值模型。实证结果表明，这两个模型计算的套期保值比率更有效，套期保值组合的VaR 更小。进一步，基于尾部相关系数平均数的套期保值模型要优于基于中位数相关系数的模型。因此，利用基于尾部相关系数平均数的套期保值模型可以更有效的规避现货价格风险。

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来源
《International Conference on Engineering and Business Management2010(EBM2010)(2010年工程和商业管理国际会议)》|2010年|3920-3924|共5页
会议地点成都
作者
杨建辉; 江文婷;
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作者单位

武汉大学;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类期货贸易;经济数学方法;
关键词
套期保值比率; 最小方差; Copula函数; GARCH模型; 现货价格; 风险规避;

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