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基金管理费激励契约对基金经理努力程度与风险选择的影响

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本文引入二次效用函数并结合资本资产定价模型(CAPM)，分析了基金管理费这一线性激励契约对基金经理的激励效应。研究发现：这种线性激励契约导致基金经理付出的努力水平低于投资者所期望的努力水平，当基金经理的风险厌恶程度小于投资者的风险厌恶程度时，基金经理选择的风险水平要高于投资者所期望的风险水平。为了有效地缓解基金管理中的代理问题，需要建立基于剩余索取权与风险分担相匹配的基金管理费激励方式。

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来源
《第九届中国管理科学学术年会》|2007年|193-196|共4页
会议地点重庆
作者
龚红; 付强;
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作者单位

中国优选法统筹法与经济数学研究会;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类金融市场;管理组织学;
关键词
金融市场; 基金经理; 激励契约; 风险选择;

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