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中国股票市场交易者结构与市场行情关系研究

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证券市场微观结构理论的核心问题是证券价格的形成与决定，众多学者从不同角度探讨证券市场价格的影响因素，其中投资者结构是影响证券价格的一大重要因素。为了探讨影响中国证券市场价格的微观因素，文章使用各种类型投资者数量作为衡量投资者结构的指标，运用协整检验和Granger因果关系检验方法研究深圳股票市场中交易者结构与市场行情间的内在关系。实证结果表明，在深圳股票市场中，市场价格与个人交易者总数之间存在长期稳定的协整关系，个人交易者总数的变化与市场价格变化间存在着显著的单向因果关系，即交易者总数的变化可以通过市场价格的变化来解释。而市场价格与机构交易者总数之间既不存在长期稳定的协整关系，也不存在单向或双向的因果引致关系。

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来源
《2006年全国博士生学术论坛——理论经济学分论坛》|2006年|120-126|共7页
会议地点长春
作者
廖士光;
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作者单位

国务院学位办;

吉林大学;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类 F832.51;
关键词
股票市场; 证券交易; 指数稳定性; 数值分析;

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