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股权集中下投资-现金流敏感性问题研究

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根据现代公司金融理论,在公司投资模型中加入融资因素,以沪市制造业上市公司为研究样本,依据样本公司2002年与2003年的数据,对股权集中下的上市公司投资-现金流敏感性问题进行了实证分析,实证分析的结果表明我国上市公司的投资与现金流之间存在着显著的正相关关系,进一步的分析表明上市公司的股权集中度与投资-现金流敏感性之间呈现显著的负相关关系,说明上市公司投资-现金流敏感性存在的主导动因是管理机会主义,提高股权集中度可以改善公司治理情况,减少非有效投资,提高公司绩效.

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来源
《中国会计学会高等工科院校分会2006年学术年会暨第十三届年会》|2006年|335-337|共3页
会议地点哈尔滨
作者
宋力; 潘伟;
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作者单位

中国会计学会;

哈尔滨工业大学;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类企业会计核算;企业体制;
关键词
投资模型; 现金流; 股权集中; 现代公司金融; 公司治理;

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