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首页> 中文会议>中国系统工程学会第19届学术年会 >基于阈值情景的能源上市公司股价波动关联网络结构特征研究

基于阈值情景的能源上市公司股价波动关联网络结构特征研究

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股票市场关联结构是投资者制定投资决策的重要参考指标,目前越来越多的学者采取复杂网络的方法构建股票之间的关联关系,进而分析股票和股票之间以及整个股票市场多只股票之间的关联关系和结构.传统分析过程中,学者们通过分布特征选取一定的阈值来构建和分析股票的关联网络及其结构,但是阈值对于关联结构如何影响的?从哪些方面影响的?是否存在突变现象?是亟待解决的科学问题.rn 为了分析阈值对于股价波动关联结构的影响及其对不同指标的影响状态,本文选取了NASDAQ (http://www.nasdaq.com/)股票市场能源上市公司板块2011-2015年期间各股的日收益率数据,计算了每年各股票间的交叉相关关系系数,并通过设置不同的阈值情景,结合各项指标,如点、边、平均聚类系数、平均最短路径、社团数量、模块度等,从网络规模特征、网络集聚特征、网络社团结构特征等方面分析了不同阈值情境下2011-2015各年的网络结构的演化状况.在网络规模特征方面，低阈值情境下边的变化敏感性较高，而点的数量相对比较稳定在投资过程总只要通过阈值过滤，识别出这些强相关关系的集合，便可以避开同时持有两个或两个以上具有强相关的投资能源股票标题的风险。在网络集聚特征方面，在能源经济环境向好时，群簇内个体关联趋于松散，投资过程中更多的选择，如同一群簇中未直接连接的个体，而能源经济环境趋紧时，投资组合可选范围相对较窄，需要尽量避开同一群簇中的股票标的。在网络社团结构特征方面，在能源经济环境向好时，投资不同群簇间或同一群簇内未直接连接的个体风险相对均较低，而，而能源经济环境趋紧时，不仅要避开同一群簇的股票标的，还要判断不同子群的联系程度来决定投资组合策略的选择。

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