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沪港证券市场收益的跳跃与波动溢出关系研究——基于MCMC算法的SVCJ模型

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为对上海与香港证券市场之间跳跃与波动的溢出情况进行研究,选择上证综指与恒指分别作为上海与香港证券市场的代表指数,在对其收益序列使用MCMC算法建立了跳跃相依随机波动模型以估计其跳跃项与波动率后,对跳跃项计算了条件溢出概率、跳跃溢出频度与跳跃溢出强度三个指标以描述跳跃溢出状况,再对二者的波动率建立了向量误差修正模型与广义脉冲响应函数以分析波动溢出情况.最后得出的结论是:沪市较为容易引发港市的跳跃,而港市不太容易引发沪市的跳跃;长期内两地的波动率具有协整关系,短期内两者却具有相对独立性,相互间的影响较小,但影响的作用时间较长.

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来源
《第十五届中国管理科学学术年会》|2013年|334-340|共7页
会议地点长沙
作者
ZENG Zhao-fa; 曾昭法; ZUO Jie; 左杰;
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作者单位

中国优选法统筹法与经济数学研究会;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类 F832.51;
关键词
沪港证券市场; 收益跳跃; 收益波动; 溢出关系; MCMC算法; SVCJ模型;

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