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专用性投资、合作双方信任度与创业企业控制权治理——基于异质性企业控制权收益交互作用的经验研究

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文章基于不完全契约的视角,构建不同控制权收益影响下的创业企业控制权治理理论模型,分析了投资专用性、信任及其交互效应对两类控制权治理的作用机理,并提出相应研究假设.通过大样本问卷调查,对中国经济背景下的创业企业控制制权治理进行了跨行业实证研究.研究发现,创业企业家控制权私人收益较大、创业投资家的战略收益较小时,创业投资家获得的剩余控制权与其投入资本的专用性、合作双方间的信任度呈非线性倒U型关系;创业企业家控制权私人收益较小、创业投资家的战略收益较大时,创业投资家获得的剩余控制权与其投入资本的专用性、合作双方间的信任度呈非线性U型关系.投资专用性与合作双方信任度交互项,与创业投资家拥有的剩余控制权和特定控制权负相关,在高新技术创业企业样本中交互效应尤为显著。

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来源
《第八届中国管理学年会——中国管理的国际化与本土化》|2013年|1-20|共20页
会议地点上海
作者
Wang Lei; 王雷;
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作者单位

上海交通大学;

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会议组织
正文语种
原文格式 PDF
中图分类金融、银行理论;
关键词
创业企业; 控制权治理; 专用性投资; 合作双方信任度; 交互效应;

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