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The Empirical Research on the Relationship between China's Stock Market and Macro Economy

机译：中国股票市场与宏观经济关系的实证研究

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Using the monthly data over the period from 2006 to March 2010, this paper empirically analyzes the relation between China's economical development posted after the financial crisis of 2008 and its stock market. Due to the data series of gross domestic product (GDP) existing seasonal effect, this paper first proposes a model based on X-l 1 process to do seasonal adjustments. Then the results of the unit root test, co-integration indicates that a longterm equilibrium relationship existed between the stock price index and macroeconomic variables. Finally, we can establish a co-integration regression model. In a whole, these results show that the stock price index affects the national Consumer Price Index and Currency Exchange Rate in the context of the financial crisis.
机译：本文利用2006年至2010年3月的月度数据，对2008年金融危机后发布的中国经济发展与其股票市场之间的关系进行了实证分析。鉴于国内生产总值（GDP）存在季节性影响的数据序列，本文首先提出了一种基于X-l 1过程的模型来进行季节性调整。然后，单位根检验，协整的结果表明，股价指数与宏观经济变量之间存在长期均衡关系。最后，我们可以建立一个协整回归模型。总体而言，这些结果表明，在金融危机的背景下，股票价格指数会影响全国的消费者价格指数和货币汇率。

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