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我国家族企业治理研究——以代理冲突为治理核心

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1总论

1.1研究背景:关于我国家族企业治理的思考

1.1.1我国家族企业治理思想的历史渊源

1.1.2家族企业的特殊优势

1.1.3家族企业治理难题:信任缺失与规则漠视

1.1.4家族企业扩张过程中的治理问题

1.2文献综述

1.2.1家族企业的相关文献综述

1.2.2公司治理的相关理论综述

1.3研究思路、内容与方法

1.3.1研究思路

1.3.2研究内容

1.3.3研究方法

1.3.4主要创新

2家族企业代理冲突与治理的特殊性分析

2.1家族企业代理冲突问题的提出

2.2家族企业代理冲突存在性的经验证据

2.2.1样本、变量与统计性描述

2.2.2样本正态性检验

2.2.3 Wilcoxon检验

2.3家族企业代理冲突的性质与根源

2.3.1利他主义与家族企业代理问题

2.3.2家族控制与家族企业代理问题

2.3.3自我控制与家族企业代理问题

2.4主要结论及其对家族公司治理的启示

2.5案例研究:韩国家族企业制度代理冲突分析

2.5.1韩国家族企业制度的演进及其特征

2.5.2韩国家族企业公司治理机制效率评估

2.5.3韩国家族企业代理冲突的表现形式

2.5.4韩国家族企业代理冲突的动态形式

2.5.5研究启示

3公司治理效应的传导机制分析:基于代理成本理论

3.1股权结构与公司治理效应的传导机制分析

3.1.1集中型股权结构的治理功能——管理监督

3.1.2集中型股权结构的代理成本

3.2董事会与公司治理效应的传导机制分析

3.2.1董事会规模特征与公司绩效

3.2.2董事会独立性特征与公司绩效

3.2.3董事会领导结构特征与公司绩效

3.2.4连锁董事会结构特征与公司绩效

3.2.5董事会议频率特征与公司绩效

3.2.6董事会结构多元化特征与公司绩效

3.2.7董事会与薪酬激励问题

3.2.8董事会治理的质量评价

3.3激励机制与公司治理效应的传导机制分析

3.3.1按业绩支付的薪酬结构的激励功能

3.3.2经理持股的激励功能

3.3.3经理股票期权的激励功能

3.4文化因素与公司治理效应的传导机制分析

3.4.1凝聚作用

3.4.2激励作用

3.4.3约束作用

3.4.4导向作用

3.4.5提高员工素质的作用

3.4.6塑造家族企业形象

4我国家族企业治理评价指标体系研究

4.1文献综述

4.1.1国外相关研究综述

4.1.2国内相关研究综述

4.1.3评价与启示

4.2我国家族企业治理评价指标体系设计的理论基础

4.2.1现金流权、控制权与家族企业价值

4.2.2家族成员参与企业经营管理行为与企业价值

4.3我国家族企业治理评价指标体系设计

4.3.1我国家族企业治理评价指标体系的设计原则

4.3.2我国家族企业治理评价指标体系的结构设计

4.3.3家族企业治理评价指标体系的内容设计

4.4实证研究

4.4.1研究假设提出

4.4.2样本选择与变量定义

4.4.3实证结果及分析

4.5结论与政策建议

4.5.1我国家族企业治理评价

4.5.2改进我国家族企业公司治理的对策

5我国家族企业治理工具研究

5.1股权结构优化

5.1.1文献综述

5.1.2我国家族企业股权结构特征

5.1.3实证研究

5.1.4实证检验的结果及经济学意义分析

5.1.5结论及政策建议

5.2董事会结构优化

5.2.1董事会与公司治理

5.2.2实证研究

5.2.3结论与政策建议

5.3激励机制设计

5.3.1激励机制与家族企业治理

5.3.2我国家族企业中职业经理人制度所面临的困境

5.3.3我国家族企业职业经理人激励机制的现状与缺陷

5.3.4优化我国家族企业激励机制的政策建议

5.4企业文化

5.4.1我国家族企业文化建设中的问题分析

5.4.2我国家族企业文化建设的对策建议

5.5调查研究:东莞市家族企业治理现状、问题与对策

5.5.1引言

5.5.2东莞市家族企业治理现状与问题

5.5.3东莞市家族企业治理缺陷的原因分析

5.5.4东莞市家族企业治理对策探析

参考文献

附录

致谢

攻读博士学位期间发表的学术论文

博士后期间发表的学术论文

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摘要

经过一百余年的发展,在伯利-米恩斯的“两权分离”和泰勒的“科学管理”的两种思潮作用下,世界各国的企业制度与组织形式发生了深刻变革,现代股份制企业逐渐替代了家族企业,成为主导的企业形态。但是,对现实观察后发现,现代股份制企业只是大型企业组织中为主导形态,而占绝大多数的中小企业仍保留着家族控制和家族管理。它们遵循着另外一套有别于“管理科学”的逻辑:强调以家庭关系为核心的治理模式。未来,这种企业制度究竟是朝着“现代企业制度”方向演化而最终消失,还是发展一套与之匹配的治理机制令它“永葆青春”? 笔者在充分肯定家族企业制度存在的客观性前提下,选取以代理理论为研究范式,从分析家族企业中代理冲突的特殊表现形式及规律性出发,探索一套能与家族企业制度相匹配的公司治理机制。在内容结构上,本文按照“理论分析——诊断分析——对策分析”的逻辑框架层层递进:首先,寻求影响我国家族企业公司治理的特殊因素,并深入分析了这些因素是通过怎样的具体机制传导并对公司绩效产生影响;其次,在理论分析基础上,设计一套家族企业治理评价指标体系,用于诊断家族企业治理中所存在的问题;最后,针对我国家族企业的特殊股权结构和代理关系,探索适合家族企业的具体治理工具,以提高家族企业治理效率。 基于上述理论与实证分析,笔者得出以下主要结论: (1)在我国家族企业中,存在显著的代理成本,并且与国有企业代理成本水平相近;结论并不支持Jensen和Meckling所言:“家族企业不存在代理问题”的观点; (2)多元利益结构致使家族企业代理问题更加错综复杂,其性质表现为“嵌套了以血缘关系为基础,以利他主义为特色的家庭关系”。 (3)从家族企业特殊性质出发,其代理问题产生的根源主要有利他主义、家族控制和自我控制三个方面。 (4)应该从股权结构、董事会、激励机制与企业文化四个方面去优化我国家族企业治理结构,提升治理水平和公司绩效。

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