权证定价模型探讨及我国权证定价实证研究

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1绪论

1.1选题背景及意义

1.1.1选题背景暨国内外权证发展概况

1.1.2研究意义

1.2本文的研究思路和内容结构

1.2.1本文的研究思路

1.2.2本文的内容结构

2权证定价相关理论概述

2.1权证基本概念

2.2权证定价理论概述

3权证定价模型分析及我国权证定价实证研究

3.1定价的基本参数与假设

3.1.1标的股票价格波动率(Stock Price Volatility)

3.1.2无风险利率

3.1.3股票价格所遵循的随机过程

3.1.4标的股除权和除息的调整

3.1.5小结

3.2我国权证的B-S定价公式实证分析

3.3蒙特卡罗模拟权证定价方法及我国权证定价实证分析

3.4二叉树定价

3.5 小结

4我国权证实际价格与理论价格偏离的原因分析及新模型的构建

4.1对权证实证结果原因探讨

4.1.1中国股市存在大量的非理性交易者

4.1.2信息不对称

4.1.3泡沫理论可能是我国权证价格偏离理论价格的又一解释

4.1.4我国权证价格与标的股票关系的再讨论(以宝钢为例)

4.2一个简单却可能有用的定价方法——基于GARGH模型的(generalized autoregressive conditional heteroscedasticity model)我国权证定价方法探讨

4.3结论及政策建议

4.3.1在市场制度上可以引进做市商制度

4.3.2可以引入动态对冲机制

4.3.3发行的认股权证和创设的权证分开交易和结算

4.3.4备兑权证到期运用现金结算，差价交割，避免实物股票交割引起正股价格的波动

4.4我国权证市场发展模式的选择

5结束语

5.1重要结论

5.2本文的创新点

5.3需要进一步研究的问题

5.4结束语

参考文献

后记