欧洲主权债务危机如何影响欧洲银行的风险——基于2011年欧洲银行压力测试和CDS溢价的实证研究

代理获取

页面导航

目录
摘要
著录项
相似文献
相关主题

摘要

2009年底希腊财政危机爆发，然而这场危机非但没有以希腊主权信用评级下调为结束，反而拉开了欧洲主权债务危机的序幕。欧洲的货币一体化政策加快了希腊危机向欧元区其他国家和地区扩散的速度，最终蔓延至整个欧元区。欧元区的银行通常大量持有欧元区国家债券，随着欧债危机的深入发展和持续发酵，欧债危机导致的主权风险增加开始向欧洲银行业传导，表现为欧洲银行股票大幅下跌，信用违约掉期报价急剧上升。2010年10月初，欧洲主要银行之一——德克夏银行成为欧债危机中第一家接受政府救助的商业银行。
　　商业银行作为一国金融体系的核心，在经济发展过程中起着优化资金配置的关键作用。然而，商业银行具有特殊的资产负债结构和经营风险的本质特征，在危机爆发时，商业银行首当其冲，并在银行业内形成强烈的传染效应。在本次欧债危机中，主权债务危机、实体经济衰退和欧洲银行业危机之间的相互作用，也加剧了危机扩散的广度和经济衰退的程度，给欧洲经济复苏走出危机困境带来阻碍。因此，本文以欧债危机给银行风险造成的影响为切入点，从这场主权债务危机的一个侧面进行剖析。
　　首先，结合国内外相关研究成果，为了探讨欧债危机与银行风险之间的关系，本文提出以下几个假设命题。第一，银行风险会随着所在国家主权风险的增加而增加;第二，欧债危机给银行风险和主权风险之间的这种共同变动趋势带来结构性变化;第三，欧债危机所导致的银行风险增加具有跨地区效应;第四，欧债危机造成的银行风险增加，是通过债务敞口效应、金融不稳定性效应和地区效应三种机制发生作用的。
　　其次，根据欧洲银行管理局压力测试的银行名单选择样本银行，使用信用违约掉期(CDS)溢价作为对主权风险和银行风险的衡量，使用适当的回归模型对上述假设前提进行实证验证，分为两个部分。在第一部分中，首先使用希腊银行样本，最小二乘估计法回归支持希腊银行风险和主权风险具有共同变动趋势，断点(breakpoint)测试说明欧债危机造成了结构性变化;然后加入德国银行样本，使用希腊主权CDS溢价表示欧债危机，得到潜在跨地区效应存在的结论;最后，从希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙五国选择银行样本形成面板数据，使用个体时点双固定模型，得到和希腊样本下一致的结论。在第二部分中，在Angeloni和Wolff(2012)模型基础之上，加入代表金融稳定程度的变量FSI和代表银行所处地区的变量GIIPS。估计结果表明，金融不稳定性效应几乎不显著，地区效应总是显著的，而债务敞口效应和地区效应联合显著。
　　最后，根据实证研究结果，针对欧元区国家、欧洲银行业和欧盟监管者，分别给出相应的政策建议。欧元国家政府有责任确保健康的财政空间和合理的融资水平;欧洲银行应该避免单一持有本国的主权债券作为资产，而通过多样化持有政府债务分散风险;欧盟监管者应该致力于协调成员国在财政政策和经济政策方面的交流和合作，并建立一个联合的银行监管系统来确保金融市场功能有效发挥。

著录项

作者
王艺瑛;
展开▼
作者单位

山东大学;

展开▼
授予单位山东大学;
学科金融学
授予学位硕士
导师姓名孙天琦;
年度 2015
页码
总页数
原文格式 PDF
正文语种中文
中图分类 F835.59;
关键词
主权债务危机; 商业银行; 风险分析; 压力测试; 信用违约掉期; 溢价机制; 欧洲;

相似文献

中文文献
外文文献
专利

1. 欧洲主权债务危机与欧洲中央银行制度上的缺陷 [J] . 徐明棋 . 社会科学 . 2012,第001期
2. 欧债危机中欧洲银行业资产风险研究--基于欧洲26国200家银行的数据 [J] . 曾卉 . 经济研究导刊 . 2015,第016期
3. 银行业非利息收入的特征及其对银行风险的影响——基于2006年至2011年我国上市银行数据的实证分析 [J] . 汪宏程 . 华北金融 . 2012,第003期
4. 房价下跌对商业银行信贷潜在风险的实证研究--基于银行压力测试的分析方法 [J] . 张友鹏 . 现代商业 . 2015,第004期
5. 调控背景下银行房地产开发贷款风险与防范--基于商业银行压力测试方法实证研究分析 [J] . 刘秋英 . 经济师 . 2014,第007期
6. 2011年欧洲心脏病学会和欧洲动脉粥样硬化学会血脂异常管理指南解读 [C] . 黄振文 . 第14届中国南方国际心血管病学术会议 . 2012
7. 欧洲主权债务危机与银行风险的相互关系研究——基于信用违约互换利差的实证检验 [A] . 郭梦霞 . 2018

欧洲主权债务危机如何影响欧洲银行的风险——基于2011年欧洲银行压力测试和CDS溢价的实证研究

目录

摘要

著录项

相似文献

相关主题

期刊订阅