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竞争性领域国有资本运营模式探究——社会信托投资基金模式

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摘要

20世纪中期,东西方发达国家经历了一场国有化浪潮,国有经济在世界范围得到了迅速发展,国有经济在国民经济中的比重不断扩大,成为各国国民经济发展的重要组成部分。70年代以后,随着科学技术的发展,东西方发达国家竞争性领域国有资本的垄断优势逐渐不明显,加之国有资本运营机制弊端日益凸显,公有制经济经营效益普遍不如私营经济,世界各国相继采取各种措施对竞争性领域的国有资本进行改造,通过产权改革使竞争性领域国有资本股权多元化,国有经济的比重也逐渐下降。在此期间,东西方各国积极探索竞争性领域国有资本的运营模式,先后诞生了意大利模式、韩国模式、新加坡模式、奥地利模式等“国家主导型”竞争性领域国有资本运营模式,这些探索为我国国有资本的管理和运营积累了宝贵经验。
   改革开放30多年以来,我国国有资本运营改革了经历了让利放权、承包经营责任制和建立现代企业制度三个阶段,确立了以股份制为核心的适应社会主义市场经济需要的现代企业制度。但从总体来看,经济体制改革中仍存在许多亟待解决的问题:国有资本出资人缺位,竞争性领域国有企业政策性负担较重,国有企业市场竞争地位不平等,政府行政干预导致政企不分等。2008年,受美国金融危机影响,我国一些大型中央国有企业对民营企业开展了一系列的兼并和重组活动,引发了学术界关于“国进民退”的辩论思潮,国有资本该如何运营更有效率,竞争性领域的国有资本是一退了之还是有所保留,国企万亿红利如何分配等问题,成为学者们讨论的热点。新的历史时期,竞争性领域国有资本运营这个讨论已久的命题仍然值得我们再次深入讨论。
   一般的,国有资本按照经营目标可分为两类,一类是非竞争性领域的国有资本,该领域包含涉及国家安全和国计民生的自然垄断行业以及其他以社会公益事业为目标的行业,市场的资源配置功能往往失灵,可以要求政府利用其特殊地位与权力进行干预,弥补市场缺陷,这部分的国有资本适合“国有官营”,我们并不要求完全的“去政府化”;一类是竞争性领域的国有资本,该领域的国有资本,从长期来看,人们更多的是追求其在市场竞争中能否盈利,价值增值是其存在的唯一目的,这部分国有资本适合“国有民营”,政企分开是改革的关键,政府不仅应该从企业的经营中完全退出,也需要从企业的资本管理中退出,股权分散化是基本的投资策略。当前,我国国有资本运营最突出的问题是所有者缺位,作为公有制实现形式的全民所有制,长期以来被国家所有制所代替,全体人民的国有资本所有权被各级政府代理,政府既是国有资本的出资人,又是国有资本的监管人,既当“教练”又当“球员”。
   本文认为,竞争性领域的国有资本,只要具有为社会创造财富的功能,能够满足社会共同富裕的目标,就没有理由让其完全退出,竞争性领域的国有经济完全有理由与非公有制经济平等竞争,共同发展。因此,本文提出建立“社会信托投资基金”,将竞争性领域的国有资本交给专业的信托基金机构打理,国有股权的基金化管理使得信托基金的收益不再由政府支配,从而使政府彻底从国有资本所有者和监管者的角色上分离出来。至于基金的收益分配,社会信托投资基金建议将基金收益中的一部分留作企业留存收益,用于企业长期发展,剩余的基金投资收益,考虑到我国老年化社会即将来临,建议暂时不向全体人民分红,而是将其转入到社会保障基金中,弥补社保基金缺口,从而切实提高社会福利水平,改善民生。
   社会信托投资基金总体设计思路:设立社会信托投资基金,将竞争性领域的国有资本注入到社会信托投资基金中,交由基金专家管理,分散投资,虚拟经营,全体人民享有竞争性领域国有资本保值增值带来的收益,成为国有资本真正意义上的主人。

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