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The role of speculators in recent price volatility in wheat futures markets.

机译：投机者在小麦期货市场近期价格波动中的作用。

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摘要

Investors in the agricultural futures markets have been blamed for the recent price spikes. Consequently, policies have been proposed to curb speculation in these markets. This study evaluates "excessive" speculation or the lack thereof in the US wheat markets using hedging ratios, speculative ratios, Working's speculative 'T' index and Granger causality tests to examine the investment activities of commodity index traders. The study results show that there is no "excess" speculation in the US wheat markets over the 2006-2011 periods. Indeed, the speculation levels found in this study are not significantly different from historical results reported in other studies and accepted as normal and necessary for the efficient functioning of the markets. Thus the current speculative activities in the US wheat markets may reflect necessary liquidity needs for smooth functioning and stability of the markets. Therefore, the recent proposed policies to curb speculation in the commodities markets may be counterproductive.
机译：最近价格暴涨被指责为农产品期货市场的投资者。因此，已经提出了抑制这些市场中投机的政策。这项研究使用对冲比率，投机比率，Working的投机性“ T”指数和Granger因果关系检验来评估商品指数交易商的投资活动，从而评估美国小麦市场中的“过度”投机或缺乏投机。研究结果表明，在2006年至2011年期间，美国小麦市场没有“过多”的投机活动。实际上，本研究中发现的投机水平与其他研究中报告的历史结果并没有显着差异，并且被认为是市场有效运作的正常和必要条件。因此，美国小麦市场当前的投机活动可能反映了市场平稳运行和稳定所必需的流动性需求。因此，最近提出的抑制商品市场投机的政策可能适得其反。

著录项

  • 作者

    Holloway, Jacob Delane.;

  • 作者单位

    Arkansas State University.;

  • 授予单位 Arkansas State University.;
  • 学科 Agricultural economics.;Economics.;Agriculture.
  • 学位 M.S.A.
  • 年度 2012
  • 页码 40 p.
  • 总页数 40
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
  • 中图分类
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