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The predictability of exchange rates.

机译：汇率的可预测性。

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This study investigates the predictability of exchange rates by using the long horizon regression approach (or sometimes called the Error Correction Model (ECM)) derived from the Vector Error Correction Model (VECM) for Canada, Japan and Switzerland for the period between 1973:Q2 and 2013:Q4. The predictive ability of the exchange rate models were evaluated according to in-sample analysis and out-of sample analysis. The in-sample analysis results suggest that the fundamentals are useful to explain the long horizon changes in the logarithm of the exchange rates under the assumption of country specific income elasticities for Canada and Japan but not Switzerland. On the other hand, the out-of sample analysis presents the evidence that whether the ECM or the random walk (RW) explains the nature of exchange rates is time varying. During recessions, the RW explains the exchange rate changes better while, the ECM works better in expansions.
机译：这项研究使用从加拿大，日本和瑞士的矢量误差校正模型（VECM）得出的1973：Q2期间的长距回归法（有时称为误差校正模型（ECM））调查汇率的可预测性。和2013年：第四季度。根据样本内分析和样本外分析评估了汇率模型的预测能力。样本中的分析结果表明，在加拿大和日本（而不是瑞士）具有特定国家收入弹性的假设下，基本面有助于解释汇率对数的长期变化。另一方面，样本外分析提供了证据表明，ECM还是随机游走（RW）可以解释汇率的性质是随时间变化的。在经济衰退期间，RW解释说汇率变化更好，而ECM在扩张方面表现更好。

著录项

  • 作者

    Tumturk, Oguz.;

  • 作者单位

    University of Kansas.;

  • 授予单位 University of Kansas.;
  • 学科 Economics.;International relations.;Finance.
  • 学位 Ph.D.
  • 年度 2016
  • 页码 60 p.
  • 总页数 60
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
  • 中图分类
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