董事高管责任保险、信息不对称与债务融资成本

杨筝; 张荻

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债务融资对缓解企业融资约束具有重要意义。本文利用2010~2018年A股上市公司的数据,将董事高管责任保险引入解释企业债务融资成本的研究中,探讨董事高管责任保险对企业信息不对称程度的影响,进而影响企业债务融资成本的可能路径。研究发现,购买董事高管责任保险有助于降低企业与债权人之间的信息不对称程度,从而降低企业债务融资成本,信息不对称程度是董事高管责任保险影响公司债务融资成本的中介变量。上述结论在控制了可能的内生性问题后依然成立。进一步研究发现,对于外部审计机构为“十大”会计师事务所、所处法制环境较好的企业,董事高管责任保险对降低债务融资成本的作用更强。

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来源
《财会月刊：会计版》 |2022年第17期|50-59|共10页
作者
杨筝; 张荻;
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作者单位

武汉纺织大学管理学院;

湖北省金融发展与金融安全研究中心;

南开大学商学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类会计学;经营决策;
关键词
董事高管责任保险; 债务融资成本; 信息不对称; 法制环境;

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