公司治理、现金持有量与公司价值的关系研究

张轶凡

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本文利用2002年第一季度到2011年第三季度间A股上市公司的相关数据,考察公司治理对现金持有量的影响,进而分析公司现金持有量对公司价值的影响,结果发现代理理论对公司现金持有水平具有决定作用:公司治理较好的公司,往往持有更多的现金;较高的现金持有量会带来较高的市场价值,且这一效应在高成长性公司、高竞争度公司、高融资约束公司和民营控股公司中更加明显。进一步引入公司治理后发现,无论公司特质,公司治理较好的公司,其现金持有价值始终较高。

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来源
《商业经济研究》 |2013年第18期|67-70|共4页
作者
张轶凡;
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作者单位

复旦大学管理学院企业管理系;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类各种企业经济;
关键词
公司治理; 现金持有量; 公司价值;

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