连续竞价机制下不同限价安排与股市流动性的实验研究

李建标; 巨龙; 李娜

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连续竞价机制下不同限价安排与股市流动性的实验研究

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对同一问题,实验室数据反映的二阶信息和现实世界的二阶信息在本质上是相同的.由此设计了连续竞价机制下的股票实验市场,重点分析了3种不同限价安排对股市流动性的影响.结果显示,限价安排不同程度地降低了股价的波动性,降低了流动性指标的绝对值,但基于波动性的流动性测量方法却显示,去除波动性的影响后,限价安排表现出对流动性的促进作用.比较而言,20%的动态涨跌幅安排,较好地抑制了日内波动和日间波动,同时股市流动性最好.

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来源
《管理学报》 |2009年第9期|1198-1203|共6页
作者
李建标; 巨龙; 李娜;
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作者单位

南开大学商学院/公司治理研究中心;

南开大学商学院/公司治理研究中心;

中国工商银行软件开发中心北京研发部;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类管理学;
关键词
限价安排; 波动性; 流动性; 实验;

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