股指期货的价格发现机制:基于结构变点分析框架

蒋勇; 王国长; 吴武清

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股指期货的价格发现机制:基于结构变点分析框架

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价格发现机制与股指期货市场的运行效率相关联。依据股指期货市场存在推出阶段的客观事实,推断该市场与股指现货市场之间的关系可能存在结构性变点。实证结果显示:在变点前,由于投资者的习惯性秉持等相关联原因,股指期货表现出对股指现货的日间引导关系。但由于机构投资未充分参与等原因,股指期货市场至今未成熟。相对而言,股指现货市场更有效率,从而在变点后,股指现货表现出对期货的日间引导关系。

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来源
《财经科学》 |2014年第6期|52-62|共11页
作者
蒋勇; 王国长; 吴武清;
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作者单位

中国人民银行征信中心博士后科研工作站;

中国人民银行金融研究所博士后科研流动站;

湖南大学数学与计量经济学院;

中国人民大学商学院;

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正文语种 chi
中图分类证券市场;经济数学方法;
关键词
股指期货; 价格发现; 结构变点; 领滞关系;

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