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随机利率下组合项目双标的期权定价

         
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组合项目是指企业在某一特定时点所拥有的两个或两个以上项目，这些项目彼此相关或独立，它们符合企业追求价值最大化的共同目标并共同使用企业有限的资源。很多企业会从自己的整体出发，把所拥有的或可获得的资源投入到多个不同的项目中去，有效地、最优地分配企业资源，以分散企业风险。在形势不利的时候，企业往往可以暂不投资，而是观察和等待一段时间，待到有利时机出现时再实施投资。而且可就投资规模、投资方向等做出相机决策。这种投资的灵活性可以降低投资的机会成本，具有正的价值。由于投资项目中隐含的这种灵活性价值类似于某种选择权（即期权）的价值，因此Myers（1977）提出金融学中的期权定价理论可以应用于具有投资灵活性的项目评估，即实物期权定价。

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