股价波动、财富效应与货币政策应对——基于动态随机一般均衡模型的分析

王晓芳; 杨克贲

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基于一个开放经济下包含股票市场财富效应的动态随机一般均衡(DSGE)模型,模拟考察了面对财富效应和股票价格波动幅度的变化,央行的货币政策该如何应对才能保持物价、产出和汇率稳定。研究发现:央行为实现实体经济和汇率稳定,当财富效应增大时,其应对股票价格变动的反应系数应"适度"地"增大";而当股票价格波幅增大时,其应对股票价格变动的反应系数应"适度"地"稳定"。因此,央行应根据我国利率市场化程度、财富效应的大小以及股市运行状况,对股票市场波动做出适当反应。

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来源
《中国地质大学学报：社会科学版》 |2014年第2期|90-102|共13页
作者
王晓芳; 杨克贲;
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作者单位

西安交通大学经济与金融学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
财富效应; 股票市场; 非基本面冲击; 货币政策;

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