COVID-19传染非预期变化对中国股市回报率的影响研究——基于流行病Logistic模型

何凯宇; 杨苌苌

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COVID-19传染非预期变化对中国股市回报率的影响研究——基于流行病Logistic模型

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COVID-19疫情爆发以来,全球金融市场波动加剧,引起了投资者对流行病如何影响股市回报率的关注。本文基于流行病Logistic模型预测了COVID-19疫情传染的发展趋势,并对其传染的非预期变化对中国股市的影响机制进行了实证分析。回归结果表明,样本期间国内确诊人数每出现1倍的非预期增长,上证指数平均下降3.7%-3.9%,而实际新增确诊人数对股市回报率的影响并不显著。实证研究还发现,疫情对股市的冲击存在阶段性,其影响随疫情传染趋势的明朗逐渐减弱。此外,中国股市回报率还受到海外疫情扩散风险的影响。本文的分析结论为研究流行病事件对股市回报率的影响提供了重要的经验证据,同时对投资者认识和应对此类新型金融风险也具有较高的参考价值。

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来源
《金融经济》 |2021年第5期|41-48|共8页
作者
何凯宇; 杨苌苌;
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作者单位

中国人民银行佛山市中心支行;

中国人民银行武汉分行;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
COVID-19; 非预期变化; 股市回报率; 流行病Logistic模型;

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