非标准化Libor市场模型研究与评述

刘凤琴; 聂志平

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Libor利率作为全世界最为成熟的银行间利率,已经在金融资产定价和风险度量中发挥着越来越重要的作用,因此,对Libor利率动态过程的模拟显得尤为重要.主要针对标准Libor市场模型存在的应用局限和不足从三个方面对近期的Libor市场模型的扩展研究做分析与评述.首先,分析评述将随机波动过程引入到标准Libor市场模型中形成的SV-LMM模型;其次,研究一般跳跃或机制转换Libor市场模型;最后,研究评述Lvy-LMM模型.研究结论认为:基于跳跃的Libor利率动态过程越来越明显,将随机波动和Lvy过程同时引入到标准Libor市场模型中能够很好地拟合市场中的尖峰厚尾、左肥尾以及波动率微笑或偏斜特征,将成为今后对Libor利率所服从随机过程建模的重要研究方向.

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来源
《金融理论与教学》 |2015年第6期|9-13|共5页
作者
刘凤琴; 聂志平;
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作者单位

浙江财经大学信息学院,浙江杭州310000;

浙江财经大学信息学院,浙江杭州310000;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;经济数学方法;
关键词
Libor市场模型; Lvy过程; 跳跃扩散; 机制转换; 随机波动率;

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