内地与香港股市联动性实证分析

杨双会; 李青怡

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内地与香港股市联动性实证分析

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近年来,政府为了推进市场开放,先后推出了沪港通、深港通制度,该制度使内地与香港股市的资金来往更加密切,互联互通的程度达到更深层次的通融。基于内地与香港股市之间联动性为研究对象,以收益率及波动性两个角度展开研究,通过建立VaR模型进行收益率联动性研究,构建GARCH模型分析波动相关性来研究波动性联动性。经研究发现,从收益率联动性来看,沪、深港通使两地的联动性增强,其制度推行效果前者大于后者;从波动性联动性来看,沪市、深市以及港市的联通和融合更具有相关性和稳定性。因此,投资者在进行决策的时候,密切关注市场联动性变化情况,政策制定部门应深化中国资本对外开放,金融监管部门要加强管理、完善政策机制。

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来源
《金融理论与教学》 |2022年第3期|41-45|共6页
作者
杨双会; 李青怡;
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作者单位

福建江夏学院金融学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类 F832.51;
关键词
收益率; 波动率; 联动性;

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