基金存在流动性择时能力吗?——基于中国主动管理开放式股票型基金的实证研究

李仲飞; 黄宇元; 邓柏峻

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利用2001年10月至2014年2月中国主动管理开放式股票型基金的月度数据,对中国基金市场宏观层面的流动性择时能力进行实证研究。结果表明,中国基金存在显著为正的流动性择时能力;成长型基金和平衡型基金具有显著为正的流动性择时能力,而价值型基金则不存在;大盘基金与中小盘基金都具有显著为正的流动性择时能力。进一步研究发现,基金具有非对称性的流动性择时能力,即在市场流动性变好时,存在流动性择时能力;反之,则不存在。另外,中国基金市场不存在"被动流动性择时效应",说明流动性择时能力主要归因于基金的投资能力。

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来源
《金融经济学研究》 |2015年第2期|P.108-118|共11页
作者
李仲飞; 黄宇元; 邓柏峻;
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作者单位

中山大学管理学院;

中山大学岭南学院;

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原文格式 PDF
正文语种 CHI
中图分类 F832.51;
关键词
市场流动性; 择时能力; 开放式股票型基金;

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