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市场利率波动对沪深300指数波动影响研究

         

摘要

资本市场的建设与利率市场化改革关系密切,研究真实股票市场中股票价格与利率的关系有助于发挥好资本市场与利率市场各自的作用以维护国家经济稳定和金融安全。本文采用2012年1月至2016年12月共60个月的沪深300指数和隔夜SHIBOR的月度数据分别作为股票价格波动和利率的指标,进而利用这两个变量构建向量自回归(VAR)模型,同时结合Granger因果检验、脉冲响应函数与方差分解探究二者的因果关系、冲击影响和波动来源。研究表明:利率与股票价格呈现负相关关系,利率的增长是股票价格增长的单向格兰杰原因。

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