董事高管责任保险促进企业创新吗?——基于信贷寻租与融资约束的视角

赵国宇; 梁慧萍

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董事高管责任保险促进企业创新吗?——基于信贷寻租与融资约束的视角

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董事高管责任保险于2002年引入中国市场,主要针对董事或高管在正常履职过程中,因被指控工作疏忽或行为不当而被追究其个人赔偿责任时,由保险机构代付。通过采用中国A股上市公司数据,本文基于“外部投资者”视角探究董责险对企业创新的作用及路径。研究发现:董责险能够正向影响企业创新,且可通过降低融资约束和信贷寻租来促进企业创新,这说明了融资约束和信贷寻租具有中介效应。进一步研究发现,认购董责险提高了企业的信贷资源获取能力,具体表现为银行会主动提供更多的长期贷款和减少短期贷款的供给,且上述关系在民营企业中更明显。认购董责险提高了信息披露质量,进一步降低了信息不对称程度和加大了对公司内部的监管力度,进而更大程度地促进了企业创新。本文弥补了从外部投资者视角探究董责险影响企业创新投资的不足,验证了“董责险机制具有信号传递功能”的观点,即董责险通过引入第三监督机构改善公司治理效果,向外界投资者传递积极的信号,从而提高了投资者的信心。

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来源
《外国经济与管理》 |2022年第3期|103-117|共15页
作者
赵国宇; 梁慧萍;
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作者单位

广东财经大学会计学院;

广东广州510320;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类企业经济理论和方法;
关键词
董责险; 企业创新; 融资约束; 信贷寻租;

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