进入二十世纪九十年代后,国际资本流动日益全球化,同时,机构投资者逐渐成为金融市场上的主导力量,从而对风险管理工具和手段提出了更高的要求。在此背景下。发达证券市场和新兴证券市场竞相开设股指期货交易,形成了世界性的股指期货交易热潮。在中国已经加入WTO的情况下,尽早推出股指期货对丰富和完善我国金融市场、规避市场风险、参与国际金融市场竞争无疑非常必要。同时,在我国证券市场从规模增长走向功能拓展的进程中,股指期货将是关键的一环。一.股指期货的定义及产生股指期货是股票指数期货(Stoek Index Fu-tures)的简称,是一种重要的金融衍生品。它是以股票市场的股票价格指数为买卖对象的期货,是买卖双方根据事先约定好的价格同意在未来某一特定时间进行股票指数交易的一种协定。股指期货的产生是股票市场规模扩大及投资者进行风险管理的内在需求。1982年2月,美国堪萨斯期货交易所(KCBT)在世界上首先推出了价值线综合指数期货。股指期货的出现,
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