投资和融资的结合能够提高资产价值吗?——基于台指的分析

吴美莲

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本研究以台湾股价指数所代表之市场投资组合为例,来探讨投资人是否能通过融资投资组合来达到资产价值的最大化.利用重复抽样法模拟不同投资期间的报酬率,再进一步求算出不同投资期间的期末资产价值.研究结果显示,无论是在长期或是短期,融资的投资策略对于资产价值会有负面的影响.研究中也发现另一个有趣的结果,当融资的程度愈大,投资的期间愈长,最后会使期末的资产价值产生大幅度的减损,而且在不同的投资期间存在着相同的最适持股比率(70％至80％).此结果说明,投资人欲最大化其投资收益价值,不只不应该使用融资操作,还应将持股比例维持在此最适比例,剩余比例的资金则投资在无风险资产上.最后,本研究进一步利用风险值分析,研究融资投资组合在特定的期间里每一元的期初投资最大可能损失之金额,其结果可提供投资人做融资投资决策之参考依据.

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来源
《安徽师范大学学报（自然科学版）》 |2015年第6期|608-612|共5页
作者
吴美莲;
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作者单位

中南大学管理科学与工程研究所,湖南长沙410000;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类投资业务管理;
关键词
资产配置; 融资投资组合; 风险值;

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