市场情绪、会计信息质量与IPO首日回报

朱红军; 陈世敏; 张成

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市场情绪、会计信息质量与IPO首日回报

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文章从情绪交易产生的客观原因出发,以IPO为背景,研究了会计信息在降低新股"情绪溢价"中的作用。研究发现:(1)高质量会计信息能够显著降低市场情绪对IPO首日回报的影响,表明信息不对称是情绪交易产生进而影响股票价格的重要原因;(2)会计信息的上述作用仅在市场上涨时期和定价市场化时期显著,而在市场下跌时期和定价管制时期则不显著,表明投资者关注和发行机制市场化是会计信息有效发挥作用的前提。

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来源
《财经研究》 |2013年第9期|70-81|共12页
作者
朱红军; 陈世敏; 张成;
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作者单位

上海财经大学会计与财务研究院;

上海200433;

中欧国际工商学院;

上海201206;

上海财经大学会计学院;

上海200433;

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正文语种 chi
中图分类会计学;金融市场;
关键词
市场情绪; 会计信息质量; IPO首日回报;

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