境内外利差与人民币有效汇率间波动溢出效应分析——基于VAR-BEKK-MVGARCH模型的实证研究

陈学文

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利率市场的波动将通过一定的途径传导至汇率市场。运用带VAR过程的多元GARCH模型,对人民币有效汇率、SHIBOR与HIBOR、LIBOR、联邦基金利率的利差的日度数据进行分析,发现人民币有效汇率的变动受到自身及境内外利差变动的影响,人民币有效汇率与SHIBOR-LIBOR利差之间存在显著的双向波动溢出,人民币有效汇率与SHIBORHIBOR利差之间的波动溢出、中美市场利差变动对人民币有效汇率的波动溢出主要受GARCH项的影响。在境内外金融一体化程度的不断提高的背景下,境内外利差与人民币汇率间的波动溢出效应更加显著。

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来源
《中南财经政法大学研究生论丛》 |2015年第1期|50-56|共7页
作者
陈学文;
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作者单位

中南财经政法大学金融学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类经济数学方法;汇兑、对外金融关系;
关键词
利率; 有效汇率; MVGARCH;

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