突发事件冲击下的中外股票市场联动性与风险溢出效应

宋玉臣; 吕静茹

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研究中外股票市场在突发事件冲击下的国际联动性与风险溢出效应对于防范和化解股票市场风险具有重要的参考价值。本文运用多变量DCC-GARCH模型和GARCH-Copula-CoVaR模型对美国次贷危机、欧债危机、2015年中国股票市场大幅波动和2020年新冠肺炎疫情四个时段中外主要经济体股票市场的国际联动性和双向风险溢出强度进行测度。研究结果表明,中外股票市场在极端条件下存在明显的联动性和风险双向溢出效应,且国外股票市场对中国股票市场的风险溢出效应更为显著。分时段研究结果显示,国外股票市场对中国股票市场风险溢出效应较大的是2015年中国股票市场大幅波动时期和欧债危机时期,2020年新冠肺炎疫情期间溢出效应较小。

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来源
《数量经济研究》 |2022年第1期|15-33|共19页
作者
宋玉臣; 吕静茹;
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作者单位

吉林大学数量经济研究中心;

吉林大学商学与管理学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
股票市场; 国际联动性; 风险溢出效应;

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