汇率的均值回归模型及应用

王梦依

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汇率的均值回归模型及应用

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汇率涉及庞大数量的商品、投资和服务的国际交换,在各国经济中发挥着举足轻重的作用。由于近年来国际政治局势紧张,经济波动幅度较大,为了获取充足的样本量,文章采用2009-2016年美元与欧元的每日汇率用以构建Vasicek模型,根据估计分析所得的参数估计量寻求利润最优的汇率套利区间。文章分为两个部分进行探讨:第一部分是通过回归分析发现汇率波动服从均值回归趋势;第二部分是基于汇率变动服从均值回归的基础上确定汇率套利区间。同时,借助于最优套利区间的存在得出政策启示,即货币当局在维持外部经济稳定方面应谨慎使用外汇市场干预措施,同时应聚焦外汇市场中投机者情绪并建立汇率稳定与协调机制,减少因情绪剧烈波动从而对政治和经济造成的冲击。

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来源
《技术经济与管理研究》 |2021年第1期|P.60-65|共6页
作者
王梦依;
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作者单位

中国财政科学研究院北京100036;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类发展经济学;
关键词
汇率; 投机者情绪; 经济稳定; Vasicek模型;

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