定向增发对股价收益率波动性影响的短期效应研究——以沪、深两市房地产类股票为样本

郭世辉; 雷静姗

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选取沪、深两市2007年既进行定向增发又具有行业代表性的7只地产股为样本数据,编制定向增发地产指数,并分析该指数在2008年1月-2012年3月间的收益率波动性。研究发现,定向增发地产指数收益率的波动性在短期内明显增加,而地产指数、上证指数和深证成指在同一时期内的波动性却相对稳定。基于信息不对称学说的推理和在GARCH模型中引入虚拟变量的方法实证研究表明,定向增发再融资方式带来收益率正效应的同时,会增加上市公司股价和收益率短期内的波动性。

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来源
《西安财经大学学报》 |2013年第4期|5-9|共5页
作者
郭世辉; 雷静姗;
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作者单位

西北大学经济管理学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类证券市场;
关键词
收益率; 波动性; 定向增发; 短期效应; GARCHX模型;

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