去产能政策是否也去掉了中国的资本回报率——基于资本存量与研发投入的视角

肖明月

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本文通过手工搜集各地政府公报/政报统计出中国2000~2016年各省市出台的去产能政策数量,并借助上述独特指标分析去产能政策对资本回报率的影响及其机制。研究结果发现:中国去产能政策存在着明显的周期性特征,经济高涨期的去产能政策不断加码,经济低迷期的去产能政策持续宽松;去产能政策显著降低了中国的资本回报率,在更换核心解释变量、工具变量和计量方法后,上述结论依然稳健;金融危机之后,去产能政策的不利影响有所减弱;去产能政策仅降低了西部地区的资本回报率,对东部地区影响不显著;机制分析显示,去产能政策通过强化资本存量的抑制作用和弱化研发投入的促进作用而降低资本回报率。

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来源
《浙江金融》 |2021年第1期|26-38|共13页
作者
肖明月;
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作者单位

浙江金融职业学院;

浙江杭州310018;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类经济建设和发展;中国金融、银行;
关键词
资本回报率; 去产能; 资本存量; 研发投入;

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