WM-FTBD配对交易建仓改进策略及沪深港实证检验

麦永冠; 王苏生

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WM-FTBD配对交易建仓改进策略及沪深港实证检验

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为研究建仓策略对配对交易年收益率影响,文章构建了折回首日WM-FTBD策略,结合GGR和Herlemont策略,在沪深港证券市场交易,运用三种检验方法,从理论和实证得出,FTBD策略成功率和年收益率都更高,同时发现深市年收益率呈离散、尖峰和正偏性,三种方法年收益率深圳最大,上海次之,香港最小且三者差异明显.结果表明,有效建仓策略可总体改进收益,但也承担更多风险,价差动量效应和均值回复效应有助于解释价差变化和收益率差异,配对交易在成熟有效市场不一定适合,但在发展中国家有着广阔的前景.

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来源
《管理评论》 |2014年第1期|30-40|共11页
作者
麦永冠; 王苏生;
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作者单位

深圳市委政策研究室;

深圳 518006;

哈尔滨工业大学深圳研究生院;

深圳 518055;

哈尔滨工业大学深圳研究生院;

深圳 518055;

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正文语种 chi
中图分类
关键词
配对交易; 统计套利; 对冲; 策略; 检验;

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