投资者情绪、套利限制与宏观因子低风险异象——来自A股市场的经验证据

姜超

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投资者情绪、套利限制与宏观因子低风险异象——来自A股市场的经验证据

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论文利用2011-2021年A股上市公司月度公开数据和宏观经济变量月度数据检验了A股市场中的宏观因子低风险异象,并从投资者情绪和套利限制的角度深入探讨了异象的形成机制。结果显示,A股市场中存在宏观因子低风险异象,投资者情绪对异象有正向强化作用,乐观情绪时期高低风险组合的收益更低,异象更强;套利限制减弱能够降低股价高估程度,从而减弱异象,在乐观情绪时期的高风险组合中尤其明显。论文的研究有助于更好地理解投资者情绪和套利限制对异象的影响,这也为我国股票市场提升效率、减少异象的影响提供了依据。

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来源
《中小企业管理与科技》 |2022年第19期|51-54|共4页
作者
姜超;
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作者单位

杭州电子科技大学;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
投资者情绪; 套利限制; 错误定价; 宏观风险;

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