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保利地产资本结构优化探究

         

摘要

我国大部分房地产企业主要依靠银行进行信贷融资,而信贷政策容易受国家宏观调控的影响。在信贷政策收紧的经济形势下,许多中小房地产公司由于难以取得银行借款而资金链断裂,最终破产倒闭。因此,如何拓宽融资渠道、减少对银行贷款的依赖以及改善资本结构成为房地产行业必须解决的重要难题。保利地产作为大型的国有房地产企业,业绩连续多年位于行业前列,尽管其背靠央企,在融资方面具有一定优势,但是也不可避免地存在这个行业固有弊端—高负债、高杠杆和高风险。因此,选取保利地产的资本结构进行研究,对于整个行业优化资本结构、拓宽融资渠道具有参考意义。本文结合资本结构的相关理论,回顾了保利地产自上市以来的融资过程,并总结出融资成本低、内部融资比重低等特点。通过对比,对其资本结构现状进行分析,发现其存在举债规模大、长短期资本比例失衡、存货周转速度慢和融资方式运用不均衡等问题。最后,针对以上的问题,提出优化资本结构的建议,包括保利地产自身应当加快存货周转、提高企业盈利能力从而提高内部融资比例,国家应当完善相关法律法规体系,建立公平合理的资本市场。

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