基于ARMA-GARCH与VAR模型的棉花期货价格波动特点与影响因素研究

沈铭正

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基于ARMA-GARCH与VAR模型的棉花期货价格波动特点与影响因素研究

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本文选取2015年至2021年郑州商品交易所棉花期货收盘价数据,建立ARMA-GARCH模型,其中分别使用EGARCH、GARCH-M证实棉花价格波动存在“杠杆效应”与不存在“高风险、高收益”的特征。同时,使用ARMA-EGARCH模型拟合得到的条件波动率与我国工业增加值变化率、M2变化率、人民币兑美元汇率变化率建立向量自回归模型,得知上述三者共同Granger引发棉花价格的波动,其中工业增加值变化率影响最为显著,且M2变化率对长期棉花价格波动影响大于短期波动。最后提出政策性建议。

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来源
《现代商业》 |2023年第12期|123-127|共5页
作者
沈铭正;
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作者单位

浙江工商大学金融学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类农产品价格与市场;
关键词
棉花价格波动; ARMA-GARCH模型; 向量自回归模型(VAR);

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