投资者情绪、市场流动性与收益率的关系研究

陈泳霖

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本文选取了2006年~2020年的月度数据,运用向量自回归模型(VAR)研究中国投资者情绪、股市流动性与市场收益率之间的相互关系。结果发现,这三者自身运行的惯性较强,它们共同形成了一个互相影响的动态系统;投资者情绪与市场波动性互为格兰杰因果关系,投资者情绪受到股市流动性的影响程度较大,延续时间较长;股市流动性受到投资者情绪的影响程度较大,延续时间较长;我国股市存在特殊时间效应,投资者情绪、股市流动性与市场收益率在牛市中都显著提高,而在年末,市场收益率也显著提高。中国股票市场需要稳定投资者情绪,积极培育长期型机构投资者,培育投资者健康的投资心理;而投资者需要关注特殊时间效应。

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来源
《现代商业》 |2022年第16期|68-72|共5页
作者
陈泳霖;
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作者单位

苏州大学;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类中国金融、银行;
关键词
投资者情绪; 市场流动性; 市场收益率;

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