中国股市增发新股抑价的程度和原因

孙建平

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本文对2000年1月1日～2002年6月20日中国深沪两市所有增发新股的实证分析表明,增发新股首日上市的平均抑价率为15.69%.抑价率小于15%的公司个数占总体的67%,抑价率小于30%的公司个数则占到总体的81%.增发数量,增发前一年每股收益和增发市盈率对增发新股抑价率影响显著,其中,增发数量,增发前一年每股收益与增发新股抑价率星U型的二次函数关系,在二次函数的拐点出现前,增发新股数量的信息效应大于供给效应,增发前一年每股收益的质量效应大于投资效应,拐点出现之后,则与此相反.

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来源
《当代经济科学》 |2003年第4期|64-67|共4页
作者
孙建平;
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作者单位

南开大学金融系天津 300071;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类证券市场;
关键词
增发新股; 增发新股抑价; 增发新股首日上市抑价率;

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