问询函监管对资本市场信息甄别的效果——基于盈余价值相关性的研究

王琬婷; 唐雪松; 石翔燕

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问询函制度正成为中国资本市场信息监管的重要手段。本文研究了财务报告问询函监管对盈余价值相关性的影响,实证结果表明财务报告问询函显著降低了公司盈余的价值相关性;问询次数越多,盈余价值相关性越低;该结果在考虑内生性问题、变量替换等稳健性检验后仍然成立。异质性分析表明,信息披露质量较差、代理问题较严重的公司中,监管问询对盈余价值相关性的影响更显著,而QFII持股能够弱化问询函的上述影响。进一步分析表明,问询函显著增加了信息鉴证方审计师的收费,减少了信息中介分析师的关注,并且导致信息传播者媒体的负面报道显著增多,验证了问询函作用于投资者的信息效应。

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来源
《现代财经：天津财经学院学报》 |2022年第10期|73-92|共20页
作者
王琬婷; 唐雪松; 石翔燕;
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作者单位

西南财经大学会计学院;

四川成都611130;

山东财经大学会计学院;

山东济南250014;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类企业财务管理;
关键词
问询函; 盈余价值相关性; 信息披露质量; 公司治理水平;

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