中国住房的资产性需求研究:资产组合视角

张雪涛

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本文从住房的资产特性出发,以资产组合配置理论研究住房资产需求.在理论实证中,引入住房、储蓄存款和股票等代表性资产组合,通过求解既定资产总值条件下总收益最大化问题得到存量住房资产需求函数,在加入时间信息的基础上得到增量形式的需求函数.在经验实证中,利用38个城市9个季度的面板数据进行计量回归,在消除异方差、序列相关的基础上采用不同的资产收益率组合得到函数的各项参数值.将理论与经验实证结论进行检验,并与住房市场的实际状况相比照,最终得到住房资产需求函数.该函数显示,资产增量、住房资产收益率、股票资产收益率对需求呈正向影响,而住房资产价格、储蓄存款收益率对需求呈负向影响,且住房资产需求在众多因素中对于利率水平最为敏感.

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来源
《新金融》 |2008年第10期|39-44|共6页
作者
张雪涛;
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作者单位

住房和城乡建设部房地产市场监管司;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
住房资产; 需求函数; 资产组合; 资产收益率;

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