基于蒙特卡罗模拟的上海铜期货保证金研究

徐毅

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基于VaR技术的保证金计算方法被视为保证金制度发展的趋势,蒙特卡罗模拟则被用来解决传统VaR模型对价格波动极端状况时的低估问题.根据基于蒙特卡罗模拟的保证金算法对上海期货交易所铜期货保证金水平的实证结果,模拟的保证金算法能够适应铜期货合约风险管理的需求,保证金水平反映了市场风险状况,也有效的降低了投资者交易成本.铜期货合约现行静态保证金收取方式亟需改进,5%保证金比例总体偏高,但在市场剧烈波动时又略显不足.综合考虑反馈检验,投资者交易成本,以及模型的计算时间,EGARCH-T是最佳的铜期货保证金模拟算法.

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来源
《运筹与管理》 |2007年第4期|121-126|共6页
作者
徐毅;
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作者单位

中国科学技术大学,统计与金融系,安徽,合肥,230026;

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正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
金融工程; 期货保证金; 蒙特卡罗模拟; 金属铜期货;

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