股票市场有效性对风险收益关系的动态影响r——基于信息交换和信息不对称视角

张碧馨

首页> 中文期刊> 《财经问题研究》 >股票市场有效性对风险收益关系的动态影响r——基于信息交换和信息不对称视角

股票市场有效性对风险收益关系的动态影响r——基于信息交换和信息不对称视角

开具论文收录证明 >>

期刊封面封底目录下载 >>

文献代查 >>

页面导航

摘要
著录项
相似文献
相关主题

摘要

经典金融理论指出,金融市场整体的风险与收益呈正相关关系,但很多实证结果都背离了这一理论假设.笔者认为,实证结果与理论不一致的原因在于,风险收益关系不是静态的,而是随着市场有效性的变化而变化的.由此,笔者构建了非线性变系数风险收益模型,采用交易量代表信息交换行为的活跃度,用大宗交易股票数量来度量市场上的信息不对称性,使用上海股票市场2010—2015年的高频数据进行实证研究发现,上海股票市场的整体收益与风险始终存在显著的正相关关系,但单位风险所产生的收益则随着市场有效性的变化而变化.当市场有效性差时,信息交换减少,信息不对称性增加,这时收益的自相关性增强,风险对收益的解释能力减弱.

著录项

来源
《财经问题研究》 |2017年第8期|45-51|共7页
作者
张碧馨;
展开▼
作者单位

上海财经大学经济学院,上海 200433;

展开▼
原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类金融市场;
关键词
股票市场有效性; 风险收益关系; 信息交换; 信息不对称;

相似文献

中文文献
外文文献
专利

1. 中国股票市场的风险收益关系研究——基于波动率反馈和APARCH-NIG模型的新视角 [J] . 王天一 ,刘浩 ,黄卓 . 浙江社会科学 . 2014,第10期
2. 消费者信心指数与股票市场收益率关系研究——基于Granger因果检验视角 [J] . 汪迎波 . 顺德职业技术学院学报 . 2013,第002期
3. 消费者信心指数与股票市场收益率关系研究——基于Granger因果检验视角 [J] . 汪迎波 . 决策咨询 . 2013,第004期
4. 消费者信心指数与股票市场收益率关系研究——基于Granger因果检验视角 [J] . 汪迎波 . 决策咨询 . 2013,第004期
5. 我国股票市场投资者情绪与风险收益权衡关系研究——基于上证综指2004～2020年数据 [J] . 赵斯彤 ,张学涛 . 经济研究参考 . 2021,第005期
6. "道德风险"、"逆向选择":基于信息不对称视角的西部地区中小企业与银行信贷配给模型研究 [C] . 张彬 ,陈英葵 . 信息系统协会中国分会第六届学术年会 . 2015
7. 我国股票市场市盈率与收益率风险关系的实证研究——基于下偏矩风险测度模型的分析 [A] . 颜安 . 2006

股票市场有效性对风险收益关系的动态影响r——基于信息交换和信息不对称视角

摘要

著录项

相似文献

相关主题

期刊订阅