非同步交易时间段下股指期现货开收盘收益率间动态关系的实证分析

贲小强; 高文洁

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非同步交易时间段下股指期现货开收盘收益率间动态关系的实证分析

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本文运用E-G协整、Granger因果检验和方差分解,基于5分钟高频数据,对沪深300股指期货及其股票指数的开盘价格、收盘价格之间的引导关系进行检验。结果表明:股指期货开盘收益率对于沪深300的开盘收益率具有强烈的指导作用;沪深300收盘收益率对于股指期货的收盘收益率的指导作用明显,这说明投资者可以在股市收盘后,根据股市反应的信息调整股指期货的投资策略;第一天股指期货收盘收益率对于沪深300的开盘收益率具有较强的引导作用,这说明投资者对隔夜信息的反应效率较强。

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来源
《中国证券期货》 |2013年第5x期|26-26|共1页
作者
贲小强; 高文洁;
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作者单位

南京财经大学金融学院;

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原文格式 PDF
正文语种 chi
中图分类经济数学方法;证券市场;
关键词
股指期货; Granger因果检验; 方差分解;

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