退出倍数法计算收益无限期终值时PE确定方法

王进江; 胡政

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退出倍数法计算收益无限期终值时PE确定方法

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＜正＞采用现金流折现模型评估持续经营公司价值时,终值计算的方法最常用的有戈登增长模型、退出倍数法和残值法。使用退出倍数法计算终值有其优点,但评估基准日时点的PE等退出倍数应不同于明确预测期最后一年的PE等退出倍数,未来PE等退出倍数却不容易预测。笔者在对终值计算的戈登增长模型与PE倍数间关系分析的基础上,采用欧式看跌期权定价模型,对退出倍数法计算收益无限期终值时PE的确定方法,给出了一个可行且合理的量化公式。

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来源
《国有资产管理》 |2021年第2期|61-66|共6页
作者
王进江; 胡政;
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作者单位

北京中企华资产评估有限责任公司上海分公司;

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正文语种 chi
中图分类企业财务管理;
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