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Interactions and Coordination between Monetary and Macroprudential Policies

机译：货币与宏观规范之间的互动与协调

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I study monetary and macroprudential policy intervention in a general equilibrium economy with recurrent boom-bust cycles. Recurrence causes forward-looking variables to also react to policy intervention during phases in which the intervention is inactive. Macroprudential policies that contain systemic risk in financial markets during booms, therefore, relax market-based funding constraints during busts, which helps mitigate the severity and shorten the duration of economic meltdowns. Contractionary monetary interventions during booms also have (latent) beneficial ejfects during busts. Coordination between the two policy instruments improves social welfare over standard, noncoordinated policy interventions, but improvement is moderate.
机译：我在具有复发性蓬勃发展的一般均衡经济中研究货币和宏观审慎政策干预。复发导致前瞻性变量在干预处于非活动状态期间也会对策略干预作出反应。因此，在繁荣期间包含金融市场的全身风险的Macruprudential政策，因此，在胸部上放松市场的资金限制，这有助于减轻严重程度并缩短经济崩溃的持续时间。在繁荣期间的收缩货币干预措施也有（潜在）在胸部期间有益的EJFects。两项政策工具之间的协调可以改善社会福利，超过标准，非协调的政策干预，但改善是适度的。

著录项

  • 来源
    《American economic journal》 |2021年第1期|1-34|共34页
  • 作者

    ALEJANDRO VAN DER GHOTE;

  • 作者单位

    Monetary Policy Research Division European Central Bank Sonnemannstrasse 20 Frankfurt am Main Hesse D-60314 Germany;

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