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Technology Adoption with Exit in Imperfectly Informed Equity Markets

机译：不完全知情的股票市场退出市场而采用技术

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摘要

This paper focuses on the importance of equity markets in facilitating the exit of entrepreneurs investing in technology. Entrepreneurs' willingness to invest and aggregate output is affected in two opposite ways. First, uncertainty about equity price or lack of market liquidity discourages technology adoption. This can explain slow technology adoption and limited participation by venture capitalists in underdeveloped equity markets. Second, fast adoption is a positive signal to imperfectly informed equity market participants. This provides a rational explanation for overpricing technology stocks and overinvestment in developed markets. Fast adoption is most probable at an intermediate quality of information.
机译：本文着重于股票市场在促进企业家对技术投资的退出方面的重要性。企业家的投资意愿和总产出以两种相反的方式受到影响。首先，股票价格的不确定性或缺乏市场流动性阻碍了技术的采用。这可以解释为什么技术采用缓慢以及风险资本家对不发达股票市场的参与有限。其次，快速采用对于不完全了解情况的股票市场参与者是一个积极信号。这为技术股票的定价过高和对发达市场的过度投资提供了合理的解释。快速采用最有可能获得中等质量的信息。

著录项

  • 来源
    《The American economic review》 |2010年第3期|P.925-957|共33页
  • 作者

    Katrin Tinn;

  • 作者单位

    Department of Economics, University of Essex, Wivenhoe Park, Colchester C04 35Q, United Kingdom;

  • 收录信息 美国《科学引文索引》(SCI);美国《化学文摘》(CA);
  • 原文格式 PDF
  • 正文语种 eng
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