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Nonlinearities in the real exchange rates: new evidence from developed and developing countries

机译：实际汇率的非线性：发达国家和发展中国家的新证据

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This paper investigates nonlinearities in the dynamics of real exchange rates. We use Monte Carlo simulations to establish the size properties of the Terasvirta-Anderson test, when the dynamics of the real exchange rate is influenced by an exogenous process. In addition, we show that a modified nonlinearity test, which includes additional right-hand-side variables, performs much better than the original in both Monte Carlo exercises and in the actual data on 1431 bilateral real exchange rate series. Finally, we investigate the dynamics of the real exchange rate for both developed and developing countries using the modified test for the recent floating period. In general, the results find a greater incidence of nonlinear dynamics for developing country real exchange rates.
机译：本文研究了实际汇率动态中的非线性。当实际汇率的动态受到外生过程的影响时，我们使用蒙特卡洛模拟来建立Terasvirta-Anderson检验的大小属性。此外，我们表明，经过改进的非线性测试（包括附加的右侧变量）在蒙特卡洛练习和1431年双边实际汇率序列的实际数据中均比原始测试好得多。最后，我们使用修正后的最近浮动期检验研究了发达国家和发展中国家实际汇率的动态。一般而言，结果发现，发展中国家动力学中非线性动力学的发生率更高。

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