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State space models for the exchange rate pass-through: determinants and null/full pass-through hypotheses

机译：汇率传递的状态空间模型：行列式和空/全传递假设

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In this article, we formulate linear Gaussian state space models for the estimation of the exchange rate pass-through of the Brazilian Real against the US Dollar, using monthly data from August 1999 to August 2008. The state space/Kalman filtering framework allows the investigation of some empirical aspects previously suggested in the literature, such as time-varying coefficients and null/full pass-through hypotheses. We also test whether some theoretical 'determinants' of the pass-through are statistically significant in the period considered. The principal findings are as follows: (1) the data offer strong support to a time-varying pass-through; and (2) the variance of the exchange rate pass-through, the monetary policy and the trade flow have shown to be relevant determinants of the exchange rate pass-through.
机译：在本文中，我们使用1999年8月至2008年8月的月度数据，公式化了线性高斯状态空间模型，以估算巴西雷亚尔对美元的汇率传递。状态空间/卡尔曼滤波框架允许进行调查先前在文献中建议的一些经验方面，例如时变系数和零/完全通过假设。我们还测试了传递的某些理论“决定因素”在所考虑的时期内是否具有统计学意义。主要研究结果如下：（1）数据为时变直通提供了有力的支持； （2）汇率传递的差异，货币政策和贸易流量已被证明是汇率传递的相关决定因素。

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